JPMorgan mengaitkan penjualan kripto dengan aktivitas investor ritel

JPMorgan Chase, salah satu pesaing utama di jalan raya finansial Wall Street, telah sedikit mengubah pendekatan mereka terhadap dunia mata uang kripto karena mereka bergerak dengan hati-hati. Emiten menyatakan alasannya pertama dan terpenting dengan mencatat bahwa tidak cukup banyak faktor yang menyebabkan pertumbuhan ekonomi dan berkurangnya minat investor ritel. Ini adalah penurunan nilai aset mata uang kripto baru-baru ini, di mana investor ritel telah menjual lebih banyak dibandingkan investor institusi.

Seperti yang ditunjukkan oleh para analis JPMorgan, alasan utama mengapa mereka optimis adalah sebagai berikut: Satu hal yang pasti adalah adanya penurunan keterlibatan investor baik di pasar saham digital maupun tradisional, yang ditunjukkan dengan oleh lebih rendahnya penjualan mata uang kripto dan saham tradisional di bulan April. Selain itu, beberapa ETF bitcoin spot telah menunjukkan arus keluar yang cukup besar, mungkin menunjukkan investor memindahkan uang mereka dari pasar bitcoin.

Hasil tersebut juga menguatkan tiga poin yang telah dikemukakan oleh JPMorgan, seperti meningkatnya paparan investor terhadap kripto, nilai astronomi bitcoin terhadap emas dan perkiraan biaya penambangan bitcoin tersebut, dan juga penurunan investasi modal ventura di negara tersebut. sektor kripto. Oleh karena itu, elemen-elemen ini merupakan faktor penentu pertumbuhan dan stabilitas pasar.

Laporan tersebut menyiratkan bahwa telah terjadi peningkatan signifikan dalam aksi ambil untung di pasar mata uang kripto dalam beberapa minggu terakhir. Namun, fenomena ini tampaknya dipicu oleh investor ritel, bukan investor institusi. Koin dengan kinerja terbaik, Bitcoin, mengalami penurunan harga sebesar 16% pada bulan April, yang merupakan kinerja bulanan terburuk sejak Juni tahun lalu.

Fakta bahwa banyak penarikan dari ETF bitcoin spot yang berbasis di AS terjadi pada hari Rabu menggambarkan perubahan sikap investor terhadap aset tersebut. Nilai agregat sebesar $563,7 juta diambil dari 11 EFT, arus keluar terbesar yang terlihat sejak dimulainya ETF pada Januari 2024.

Bersaing dengan investor ritel untuk berinvestasi dalam uang, temuan JPMorgan menunjukkan bahwa situasi para pelaku institusi sangatlah kompleks. Ada asumsi bahwa pedagang sampingan institusional, termasuk penasihat perdagangan komoditas dan dana kuantitatif lainnya, mendapat untung dari transaksi ini. Pedagang profesional ini sering berdagang berdasarkan tren pasar jangka pendek dan sering kali melakukannya dengan kepemilikan besar mereka pada Bitcoin dan emas untuk mendapatkan keuntungan dari perubahan harga baru-baru ini.

Seperti yang ditunjukkan dalam laporan tersebut, organisasi individu atau bisnis bukanlah dana kuantitatif atau Penasihat Perdagangan Komoditas (CTA) tetapi mungkin lebih peduli dengan tindakan mereka. Dari studi data pasar berjangka terlihat jelas bahwa para paus tidak menjual posisi mereka seperti yang dilakukan para pedagang momentum dengan menggunakan strategi jual secara agresif.

Strategi hati-hati JPMorgan terhadap kripto berakar pada mood, yang saat ini berfokus pada mitigasi risiko. Tidak ada keraguan bahwa teknologi baru ini memiliki potensi besar dalam jangka panjang, namun keraguan mengkhawatirkan fluktuasi pasar kripto dalam jangka pendek karena kurangnya regulasi. Keluarnya investor ritel dan penjualan koin yang sudah dimiliki melalui institusi adalah tanda bahwa kripto mungkin memerlukan waktu untuk stabil dan berkembang kembali.